“北向互換通”今日正式啟動

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境外投資者搶抓中國金融市場對外開放新機遇

中國日報5月15日電(記者江雪晴)今天是內(nèi)地與香港利率互換市場互聯(lián)互通合作(“互換通”)業(yè)務(wù)正式啟動的首個交易日。

為了進一步推動中國金融市場高質(zhì)量發(fā)展和高水平開放，滿足境外投資者利率風(fēng)險管理需求，根據(jù)中國人民銀行的統(tǒng)一部署，在中國外匯交易中心、上海清算所、香港場外結(jié)算有限公司的通力協(xié)作下，“互換通”業(yè)務(wù)于5月15日正式啟動。初期先行開通“北向互換通”，即香港及其他國家和地區(qū)的境外投資者通過香港與內(nèi)地基礎(chǔ)設(shè)施機構(gòu)在交易、清算、結(jié)算等方面互聯(lián)互通的機制安排，參與內(nèi)地銀行間金融衍生品市場。

根據(jù)中國人民銀行公布的《內(nèi)地與香港利率互換市場互聯(lián)互通合作管理暫行辦法》，“北向互換通”境外投資者現(xiàn)階段可在銀行間市場開展符合集中清算要求的人民幣利率互換，可從風(fēng)險管理的角度更好地對沖利率風(fēng)險。

渣打集團位于內(nèi)地、香港和倫敦的多家成員行參與了“北向互換通”的首日交易，助力“北向互換通”順利落地。

渣打中國副行長、金融市場部總經(jīng)理楊京表示：“‘北向互換通’是中國債券市場以及金融衍生品市場進一步對外開放的里程碑。它將進一步夯實中國金融市場對外開放的產(chǎn)品基礎(chǔ)，為境外投資者參與中國債券市場投資提供更加完善及便利的風(fēng)險管理工具，增強境外投資者更加深度地參與中國債券及金融衍生品市場的信心。”

匯豐銀行(中國)有限公司今日宣布已協(xié)助多家境外機構(gòu)投資者通過“北向互換通”在中國內(nèi)地銀行間市場完成了人民幣利率互換交易。

匯豐中國副行長兼資本市場及證券服務(wù)部聯(lián)席總監(jiān)張勁秋表示，“北向互換通”啟動首日，境外投資者交易活躍，積極參與流動性更好、交易品種更豐富的境內(nèi)人民幣利率互換市場。此外，境外投資者無需通過境內(nèi)清算行進行資金清算，有效降低了交易對手違約風(fēng)險，提高了清算效率。

張勁秋表示：“中國債市的持續(xù)擴大開放、債券品種的日益豐富以及風(fēng)險對沖機制的不斷完善，將吸引更多境外投資者——特別是長期資金——把人民幣債券作為其資產(chǎn)配置的一部分。同時，這也有助于推動中國債市的投資者結(jié)構(gòu)進一步多元化?！?/p>

中信銀行（601998）作為首批“北向互換通”做市商，當日與中銀香港、匯豐銀行、信銀國際、東方匯理、法國巴黎銀行等多家境外投資者達成利率互換交易。

面對金融市場對外開放的新機遇，中信銀行表示將積極參與中國債券市場改革開放實踐，搶抓“互換通”業(yè)務(wù)機遇，為客戶提供更加豐富、專業(yè)、高效的報價及交易服務(wù)，更好地將服務(wù)國家戰(zhàn)略與自身業(yè)務(wù)發(fā)展相結(jié)合。

瑞銀全球金融市場部中國區(qū)副主管范明曦表示，“互換通”是互聯(lián)互通機制下針對衍生品的一項開創(chuàng)性的制度安排，是中國金融衍生品市場開放的又一重要舉措，與QFII新規(guī)下的衍生品機制形成了有效互補?！盎Q通”開通后，境外機構(gòu)投資者可以更便利地觸及流動性比離岸市場更龐大的境內(nèi)衍生品市場，從而大大提高交易效率、降低成本，實現(xiàn)更好的頭寸風(fēng)險管理，有利于他們布局境內(nèi)市場。

范明曦表示，對于已經(jīng)參與中國債券市場的境外投資者以及為境外投資者提供服務(wù)的金融機構(gòu)而言，“互換通”的落地將激發(fā)他們以更高的積極性參與全球第二大債券市場。中國的金融衍生品市場具有巨大的發(fā)展?jié)摿?。瑞銀歡迎“互換通”落地，以吸引更多境外機構(gòu)投資境內(nèi)債券類產(chǎn)品，實現(xiàn)有效利率風(fēng)險對沖。

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