今年，央企考核體系將現(xiàn)金流納入其中，更加強調盈利的“含金量”與現(xiàn)金流安全。

2022年，79家“中特估”板塊企業(yè)經營活動現(xiàn)金流凈額總計近7萬億元，相比2021年增長75.9%。貝殼財經記者透過數據觀察，當現(xiàn)金比率成為衡量央企的一把“尺”，“中特估”企業(yè)表現(xiàn)如何？

2022年“中特估”營業(yè)現(xiàn)金比率中位數提升1.21%

(資料圖)

6家企業(yè)超過100%

新考核指標營業(yè)現(xiàn)金比率是經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額與營業(yè)收入之比，相較之前的營業(yè)收入利潤率剔除了應收賬款的影響，更直接反映企業(yè)經營活動的變現(xiàn)能力。

長期以來，“中特估”板塊企業(yè)營業(yè)現(xiàn)金比率情況好于A股整體水平，2020年至2022年，“中特估”營業(yè)現(xiàn)金比率中位數始終高于A股。2022年，“中特估”板塊企業(yè)經營活動現(xiàn)金流凈額共計近7萬億元，相較上年增長75.9%，總營收增長10.5%。“中特估”營業(yè)現(xiàn)金比率中位數達11.7%，相較上年提高1.21個百分點。

具體來看，“中特估”概念企業(yè)營業(yè)現(xiàn)金比率階段性好轉，2020年營業(yè)現(xiàn)金比率超過20%的企業(yè)數量從25家增至29家。2018年至2022年，營業(yè)現(xiàn)金比率超過100%的企業(yè)數量不斷增加，2022年，共有6家企業(yè)營業(yè)現(xiàn)金比率超過100%，均為銀行和非銀金融企業(yè)。與此同時，營業(yè)現(xiàn)金比率在0%以下的企業(yè)數量有所增加，從2018年的6家增至2022年的9家。

34家“中特估”企業(yè)營業(yè)現(xiàn)金比率實現(xiàn)增長

鐵建重工相較去年提升26.2%

2022年，38家“中特估”板塊企業(yè)經營性現(xiàn)金流有所提高，34家營業(yè)現(xiàn)金比率實現(xiàn)增長。剔除銀行和非銀金融相關企業(yè)，鐵建重工成為去年營業(yè)現(xiàn)金比率提升最多的企業(yè)，相較上年提升26.2個百分點。2021年和2020年，鐵建重工經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額均為負數，去年其重視現(xiàn)金流管理，加大銷售回款力度，經營性現(xiàn)金凈流量得到大幅改善。

2021年，中科曙光（603019）由于部分原材料緊缺，原材料備貨支出大幅增加，營業(yè)現(xiàn)金比率有所下降。去年，中科曙光營業(yè)現(xiàn)金比率再次回正，相較上年提高13.1個百分點。

總體來看，“中特估”板塊中，公共事業(yè)相關企業(yè)營業(yè)現(xiàn)金比率相對較高，有4家超過30%。剔除銀行和非銀金融企業(yè)，華能水電（600025）營業(yè)現(xiàn)金比率達78.6%，位列第一。相比上年，公共事業(yè)有3家企業(yè)營業(yè)現(xiàn)金比率有所提高，其中有2家企業(yè)增長10個百分點左右。

營業(yè)現(xiàn)金比率成為央企考核指標，促使企業(yè)關注資金回籠情況。

國資委表示，考核營業(yè)現(xiàn)金比率主要是為了體現(xiàn)“要有利潤的收入和要有現(xiàn)金的利潤”的監(jiān)管要求，有利于落實國有資產保值增值責任，有利于推動中央企業(yè)在關注賬面利潤基礎上，更加關注現(xiàn)金流的安全，更加關注可持續(xù)投資能力的提升，從而全面提高企業(yè)經營業(yè)績的“含金量”，真正實現(xiàn)高質量發(fā)展。

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