8月15日國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，7月份，國民經(jīng)濟持續(xù)恢復，高質(zhì)量發(fā)展扎實推進。其中服務業(yè)保持較快增長，現(xiàn)代服務業(yè)增勢較好，工業(yè)生產(chǎn)平穩(wěn)增長，原材料制造業(yè)增長加快，市場銷售繼續(xù)恢復，服務消費較快增長，固定資產(chǎn)投資規(guī)模繼續(xù)擴大，高技術產(chǎn)業(yè)投資增長較快。

此外，貨物進出口同比下降，貿(mào)易結構繼續(xù)優(yōu)化，就業(yè)形勢總體穩(wěn)定，城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率基本平穩(wěn)，居民消費價格環(huán)比上漲，工業(yè)生產(chǎn)者價格降幅收窄。

國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人付凌暉表示，7月份部分主要指標增速有所放緩是月度之間的正常波動。下階段，在通脹持續(xù)、金融市場動蕩、債務壓力上升、地緣政治緊張等多重負面因素影響下，世界經(jīng)濟仍面臨下行壓力，國內(nèi)經(jīng)濟恢復也面臨需求不足，結構性矛盾與周期性問題交織等制約。

【資料圖】

但我國國內(nèi)市場潛力大、產(chǎn)業(yè)基礎雄厚、發(fā)展空間廣等優(yōu)勢明顯，長期向好的基本面沒有改變。隨著經(jīng)濟內(nèi)生動力的增強，宏觀政策調(diào)控力度加大，經(jīng)濟有望持續(xù)恢復向好。

植信投資宏觀高級研究員羅奐劼指出，7月數(shù)據(jù)顯示內(nèi)需筑底企穩(wěn)態(tài)勢并不牢靠，仍需相關政策加力扶持。8月為了確保實現(xiàn)預期增長目標，鞏固當前經(jīng)濟穩(wěn)步復蘇的態(tài)勢，需要進一步帶動內(nèi)需回暖并企穩(wěn)，政策需從保障就業(yè)、創(chuàng)造就業(yè)崗位、提高收入、加大各級民企紓困和繼續(xù)改善房地產(chǎn)市場銷售環(huán)境等方面落到實處。

東方金誠首席宏觀分析師王青表示，展望未來，伴隨穩(wěn)增長政策發(fā)力顯效，8月消費、投資、工業(yè)生產(chǎn)增速等關鍵宏觀數(shù)據(jù)有望改善，三季度GDP（國內(nèi)生產(chǎn)總值）同比增速有可能達到4.5%左右，剔除上年同期基數(shù)影響的兩年平均增速有望升至4.2%,高于二季度3.3%的增長水平。

市場銷售繼續(xù)恢復，下階段消費有望持續(xù)擴大

數(shù)據(jù)顯示，7月份，社會消費品零售總額36761億元，同比增長2.5%。1—7月份，社會消費品零售總額264348億元，同比增長7.3%。

分結構看，服務消費和基本生活消費增速略有加快。一是服務消費仍保持在較高水平。7月餐飲收入兩年平均增速由5.6%回升至6.8%。二是基本生活消費類商品保持平穩(wěn)增長。糧油食品類兩年平均增速持平于7.2%，煙酒類則由8.4%升至9.7%。

付凌暉指出，下階段，盡管還存在制約消費的一些不利因素，但是隨著經(jīng)濟恢復、居民就業(yè)改善、收入增加以及促消費政策顯效，消費有望持續(xù)擴大。從近期情況來看，暑期旅游出行、文體娛樂火熱情況仍有望保持。從大數(shù)據(jù)觀測情況看，旅游消費有望持續(xù)回暖，隨著促進電子產(chǎn)品、家居消費等政策措施顯效，相關消費有望逐步改善。同時市場供給逐步優(yōu)化，為消費擴大創(chuàng)造有利條件。

固定資產(chǎn)投資規(guī)模繼續(xù)擴大

數(shù)據(jù)顯示，1—7月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）285898億元，同比增長3.4%。其中，民間固定資產(chǎn)投資149436億元，同比下降0.5%。從環(huán)比看，7月份固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）下降0.02%。

王青認為，近期政策面對民營經(jīng)濟、民間投資的支持力度顯著增強，重點支持科技創(chuàng)新、實體經(jīng)濟和中小微企業(yè)發(fā)展。從過往的歷史經(jīng)驗來看，這些措施都會有效提振制造業(yè)投資信心的效果，預計短期內(nèi)制造業(yè)投資增速也有望出現(xiàn)一個由降到升的過程。

工業(yè)生產(chǎn)平穩(wěn)增長

數(shù)據(jù)顯示，7月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長3.7%（增加值增速均為扣除價格因素的實際增長率）。從環(huán)比看，7月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值比上月增長0.01%。1—7月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長3.8%。

民生銀行宏觀團隊認為，7月工業(yè)增加值數(shù)據(jù)，除受天氣影響之外，更大程度反映的是需求不足。一方面，內(nèi)需不穩(wěn)。另一方面，外需趨弱以及地緣政治等因素繼續(xù)對出口形成拖累。

東吳證券宏觀經(jīng)濟團隊指出，從具體行業(yè)來看，7月工業(yè)生產(chǎn)的“動力”格局發(fā)生比較明顯的變化，黑色冶煉、化學原料和制品行業(yè)超越此前的電氣機械和汽車，成為7月更重要的驅(qū)動力。即使剔除基數(shù)的影響，在已經(jīng)公布的主要行業(yè)中，黑色冶煉也是為數(shù)不多的兩年平均復合增速在加速的行業(yè)。一方面，這可能和行業(yè)庫存周期有關，盡管整體經(jīng)濟尚處于主動去庫存的階段，但是部分行業(yè)已經(jīng)開始出現(xiàn)補庫的跡象。

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